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美豆料弱势震荡 豆油压力重重

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美豆料弱势震动 豆油压力重重

2013年07月15日 09:08   起源:China证券报   李盼
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  由于南美大豆(4644,-17.00,-1.28%)上市和预期美豆恢复性减产,美豆远月能够呈弱势震动的场面••。而植物油市场上,库存高企使得油脂压力宏大••。国际市场上,随着7-8月份南美到港量的添加,豆油(7282,-2.00,-1.11%)库存压力持续添加••。操作上,建议豆油1401合约可在7400-7500元左近沽空操作为主,但需留意美豆气象炒作••。

  新年度植物油库存高企

  在7月供需报告中,USA农业部猜测2012/2013年世界植物油产量为9.6022亿吨,较上月预估持续上调36万吨,其中豆油产量调低4万吨¶••⊿菜籽(5185,6.00,1.10%)油产量上调31万吨••。期末库存上,豆油¶••⊿棕榈油(5818,-26.00,-1.41%)库存根本保持上月预估,但菜籽油库存较上月调高40万吨••。估计2013/2014年度世界植物油产量将持续添加至9.6644亿吨,较上年度添加622万吨,其中棕榈油产量从5529万吨添加至5808万吨,减产达279万吨;豆油产量从4296万吨添加至4462万吨,减产166万吨;菜籽油产量从2445万吨添加至2448万吨••。期末库存上,估计棕榈油库存为955万吨,较上年度添加165万吨;豆油库存为345万吨,较上年度下降5万吨;菜籽油库存为265万吨,较上年度添加16万吨••。总体上,植物油特殊是棕榈油产量的大幅添加使得植物油期末库存持续添加,库存高企使得油脂承压••。

  美豆市场保持近强远弱

  美豆市场上,2012/2013年度美豆产量保持上月预估,出口和压榨量均不变,库存也保持上月的9.25亿蒲式耳••。关于2013/2014年度,美豆种植面积添加至7770万英亩,较上年度添加50万英亩,采取趋向单产46.5蒲式耳/英亩,因而估计产量添加至36.2亿蒲式耳,较上年度添加17.4%,同时出口量和压榨量添加至16.5亿蒲式耳和14.95亿蒲式耳,招致期末库存添加至8.95亿蒲式耳,库存花费比从上年度的6.05%添加至1.04%,因而美豆恢复性减产能够对远月发生压力••。

  从生长情况看,截至7月7日当周,USA大豆出苗率为95%,低于去年同期的100%和过来5年均值的97%,这次要是由于后期收获延迟形成的;大豆生长精良率为67%,与前一周持平,去年同期为40%,精良率暂时还看不出有增产的迹象••。值得留意的是,由于7-9月份为美豆生长时代,历年气象升水都能够使得单产有所下调,前期单产能够低于趋向单产,这也能够形成市场反弹••。但从临时猜测看,估计7-9月大豆玉米(2375,-8.00,-1.08%)生临时降雨¶••⊿气温都是正常程度,同时APEC气象中间的最新形式后果显示降雨正常,因而呈现极端气象的概率较小,美豆总体上减产的概率仍较高••。

  国际7-8月份到港宏大

  巴西贸易部数据显示,6月份巴西大豆出口量为657万吨,低于5月份的795万吨,但高于去年同期的484万吨,显示巴西大豆出口逐渐恢复••。同时,China海关数据显示2013年6月China大豆出口数量为693万吨,较上月的510万吨添加36%,较去年同期的562万吨添加23%••。从到港量看,估计7-8月份到港1300-1400万吨,因而,估计到8月底豆油库存能够从目前的98万吨添加到130万吨,将来豆油压力仍存••。(李盼)

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