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油脂市场低位徘徊 需求不旺豆粕难言突破

时间:2019-09-01    点击量:

油脂市场低位彷徨 需求不旺豆粕难言打破

2013年02月04日 14:05   起源:China证券报   
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  在油脂市场低位彷徨的状况下,豆粕表示却较为亢奋••。但是,由于春节备货需求等驱动要素有“刹车”迹象,投资者更需防备强弩之末的行情呈现,主力合约能否无效打破3500元/吨关卡并无掌握••。

  首先,USDA在调降阿根廷大豆产量预估的同时,将巴西新作大豆产量上调了150万吨至8250万吨,使得两国产量仍小幅添加50万吨至9.365亿吨••。由于巴西作物生长情势良好,这将促使2012/2013年度南美大豆产量强势恢复,幅度接近22.1%或2990万吨,并束缚期价下跌动能,估计美豆3月合约在1480美分/蒲式耳一线将蒙受弱小抛压••。

  其次,去年12月中下旬至往年1月上旬时期,China买家延续撤消出口美豆订单近120万吨,阐明China购置需求才能已值得疑心,暗示以后1400-1450美分/蒲式耳的美豆价钱程度或被高估••。虽然比来美豆出口销售数据有所恶化,截至1月17日当周,USA销售了93.83万吨大豆,略高于市场预期的75-95万吨,但后续销售速度将会大大放缓••。一方面,2012/2013年度美豆已累计出口3249.96万吨,完成了政府预估数量的82.58%,销售顶峰期早已过来;另一方面,南美大豆预售进度分明较快,剖析机构Celeres估计以后巴西农户曾经预售了56%的新作大豆,快于上年同期48%的进度••。

  最初,从国际终端养殖状况看,虽然生猪价钱延续下跌¶••⊿猪粮比价到达3.1:1,但实践上,自去年11月份生猪存栏和能繁母猪存栏辨别环比增加1.8%和1.3%以来,存栏向下拐点就曾经呈现••。商务部监测数据显示,过来4个月生猪屠宰数量同比增幅延续下降,辨别为11%¶••⊿3.4%¶••⊿4.2%和-1.9%,反应诞生猪存栏递加的现实,对豆粕需求拉动将会削弱••。

  而在下游消费层面,假如油厂依照期货1309合约价钱加上100元/吨的升水幅度停止远月合同作价,预售价钱仅在3400元/吨摆布,较以后现货报价低600元/吨,凸显出其对将来走势较为失望••。根本面的透支将难以鞭策豆粕期价再度大幅上攻,近日行情不扫除主力诱多的能够性,而中期偏空的概率更大••。(宝城期货 沈国成)

  (起源:China证券报)

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